华安证券：食品饮料行业周报：白酒板块有所回调 长期向好趋势不改

市场表现上周食品饮料板块指数整体上升0.5%，在申万一级子行业排名倒数第十，分别落后沪深300指数、上证综指1.56%、0.65%。子行业中，黄酒（-4.1%）、肉制品（-3.5%）、软饮料（-2.9%）、乳品（-0.4%）、调味发酵品（-0.1%）呈下跌态势，白酒（0.0%）持平，葡萄酒（4.4%）、啤酒（6.0%）、食品综合（6.2%）、其他酒类（11.7%）呈上涨态势。投资推荐白酒：当前重点关注高端茅台、五粮液，次高端地产酒龙头山西汾酒、今世缘、洋河股份；近期河北疫情发酵影响白酒消费场景及春节备货预期，我们认为国内疫情大概率可控，只要不出现多省多点疫情反复爆发的情况，全国范围内主流消费场景不会受到显著影响。若担心疫情反复，年前配置可向茅台集中。大众品：伊利，当下原奶价格上涨，公司对基础白奶产品提价3-5%，促销力度减弱，行业竞争趋向缓和，伊利净利率水平有望提升；双汇，新总裁对产品、渠道、销售、研发系统性改革，肉制品涨价推动中期利润上新平台，屠宰、肉制品赛道成长空间大，增速上升值得期待，长期看好。巴比食品发布收购公告，加快对外扩张步伐，新模式有望削弱品牌和口味壁垒。行业重点数据白酒