西南证券：中国重汽（000951）-2024中报点评：盈利能力持续增强，市占率有所提升

中国重汽(000951) 投资要点 事件：公司发布2024半年报，公司实现营业收入244.0亿元，同比+20.9%；归母净利润6.2亿元，同比+24.7%。单季度来看，Q2实现营业收入129.7亿元，同比+18.2%，环比+13.5%；归母净利润3.4亿元，同比+26.6%，环比+25.7%。本次推出半年度分红计划，计划半年度10股派2.91元，合计派发现金红利3.4亿元，现金分红比例达55.0%，超23年分红比例5pp。 净利率同环比提升，盈利能力向好。24H1公司归母净利润为6.2亿元，同比+24.7%，Q2归母净利润3.4亿元，同比+26.6%，环比+25.7%。24H1毛利率为7.5%，同比-0.2pp，24Q2毛利率为7.2%，同/环比为-0.3pp/-0.7pp，主要受到会计准则变更影响。净利率方面，24H1净利率为3.5%，同比+0.1pp，24Q2净利率为3.7%，同/环比为+0.4pp/+0.5pp。费用方面，24H1销售/管理/研发费用率为0.8%/0.8%/1.6%，同比-0.6pp/+0.4pp/+0.7pp；24Q2销售/管理/研发费用率为0.6%/0.8%/