国金证券：社会服务业行业研究：2023年报业绩前瞻，期待春节出行旺季表现

事件临近24年春节，各地文旅市场持续升温，如1月21日上海文旅局正式启动“乐游上海过大年”系列活动，此前陕西、河南、哈尔滨等各省陆续推出系列春节文旅活动。我们就市场所关注的社服23年报及春节出行前瞻做汇总梳理。观点2023年报&四季度前瞻：全年需求同比显著回暖带动业绩大幅修复，Q4淡季存分化。1）酒店：4Q23行业RevPAR恢复度在中秋国庆后淡季有所转弱，根据STR数据，中国内地酒店Q4月度平均RevPAR/OCC/ADR恢复度约为19年的90.4%/94.4%/95.8%、环比Q3分别-14.0pct/-4.8pct/-9.4pct，、价格端受影响相对更大。我们预计上市公司经营趋势变化与行业基本同步，但受益更优的门店点位、品牌力和管理能力经营数据表现仍有望优于行业，当中我们预计亚朵、华住α相对更突出。2）景区：演艺龙头Q4预计表现符合预期，周边游短期略有压力。根据国金数字未来LAB跟踪，宋城演艺23年10~12月不含轻资产项目园区的月度日均演出场次分别为22/18/12场、数据好于Q2。天目湖发布23业绩预告，预计全年实现扣非归母净利1.3~1.45亿元、同比+947%~1068%