国海证券：休闲服务行业周报：化妆品零售持续亮眼，酒店龙头扩张不减

投资要点：线上及化妆品零售表现持续亮眼。12月当月社零总额同比增长4.6%，增速较11月减少0.4个百分点。2020年全年，社会消费品零售总额39.19万亿元，同比下降3.9%，除汽车以外的消费品零售额同比下降4.1%，城镇及乡村消费品零售额分别同比下降4%和3.2%，乡村消费表现优于城镇。2020年网上零售额11.76万亿元，较2019年大幅增长10.9%，表现亮眼，实物商品网上零售额同比增长14.8%，占社零总额的24.9%，线上化趋势进一步稳固。细分类别看，化妆品全年零售额同比增速9.5%，仅次于通讯器材和食品饮料，在可选消费中持续保持领先。化妆品传统线下渠道受到较大冲击，而电商线上渠道销售强劲，2020年“双十一”期间个护美妆销售额在全品类中排名第4，个护及美妆销售额增速位列全细分行业前2位，在美妆领域本土品牌已经牢牢占据国内市场领先地位。龙头酒店扩张之势不减。华住近日发布2020年四季度及全年初步经营业绩，Q4期间Revpar为186元，同比下降2.4%，较Q3提升3.9%，整体出租率80.6%，同比下降1.6个百分点，各项经营指标几乎恢复到去年同期水平。2020年全年Rev