开源证券：传媒行业周报：再次不一样的春节，线上、线下娱乐各有所可期

业绩预告陆续发布，超预期或悲观业绩预期有望落地的标的仍值得重点关注此前在线视频龙头芒果超媒及梯媒龙头分众传媒2020年Q4业绩均超市场预期，体现龙头公司在经历疫情冲击后的竞争力进一步提升；电影板块在2020年Q4的国庆档和贺岁档带动下，业绩有望延续从2020年Q3开始的逐季修复趋势；而基于买量成本的上升、部分核心产品上线的延期以及潜在的资产减值等原因，此前市场对于游戏板块2020年Q4的业绩预期较悲观，但或已充分体现在了板块2020年Q4以来的调整之中。业绩预告发布之际，我们建议从更长期维度，积极把握业绩超预期的在线视频及梯媒龙头公司以及短期业绩悲观预期有望落地的优质游戏标的投资机会。由于疫情反弹及严格防疫措施，“就地过年”或催生不一样的娱乐机遇由于近一个多月辽宁、北京、河北、黑龙江、吉林、上海等地陆续出现新冠疫情的反弹以及春节临近，各地纷纷提倡“就地过年”，或出台一些针对春节返乡人群疫情防控的规定；国家卫健委疾病预防控制局也于近日发布《冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控工作方案》，内容包括“持核酸检测阴性证明返乡后需要进行14天居家健康监测”等，我们判断或进一步增强人们留在工作地过春节的