中原证券：汽车行业月报：乘用车12月增长延续，重卡全年创新高

行情概述：12月汽车板块整体回调，收益率弱于市场。汽车（中信）指数下跌0.28%，跑输上证指数2.68pct、跑输万得全A指数3.39pct，12月汽车（中信）板块在30个中信一级行业中排名15。2020年全年收益率跑赢主要指数，全年汽车（中信）指数上涨49.95%，跑赢上证指数36.09pct、跑赢万得全A指数24.34pct。全年汽车（中信）收益率位居30个中信一级行业第6位。乘用车表现优于市场，零部件等表现低迷。12月乘用车延续了强势的表现，上涨4.58%。卡车板块上涨2.25%，零部件下跌2.97%，汽车销售及服务下跌12.78%。2020年全年乘用车涨幅居细分板块之首，累计涨幅达109.39%，摩托车及其他、卡车分列2-3位，涨幅分别为84.56%及60.74%。汽车零部件上涨28.91%，仍高于上证指数及万得全A指数涨幅。汽车整体市盈率较11月有所提升，乘用车高于零部件。截至12月底收盘，汽车（中信）板块整体市盈率为29.33倍，略高出11月末收盘的28.66倍。乘用车整体市盈率为36.65倍，高于零部件市盈率的27.58倍。乘用车市净率（整体法）2.76倍，高于零部件的2