国联证券：德赛西威（002920）-自主品牌客户放量，2024年Q1收入高增

德赛西威(002920) 事件： 4月18日，公司发布2024年一季度业绩报告，2024年Q1公司实现营业收入56.48亿元，同比增长41.78%；实现归母净利润3.85亿元，同比增长16.41%；实现扣非归母净利润3.71亿元，同比增长27.23%。 受益自主客户放量，2024年Q1收入高增 2024年Q1公司实现营业收入56.48亿元，同比增长41.78%，收入保持较高增速。下游客户来看，合资客户表现分化，一汽大众/上汽大众/一汽丰田/广汽丰田2024年Q1销量同比增速分别为4.6%/9.6%/1%/-29.1%；自主方面，奇瑞汽车/理想汽车/吉利汽车/小鹏汽车/比亚迪销量分别为53/8/48/2/63万辆，同比分别增长60%/53%/50%/20%/13%，优质自主客户销量保持高增速，带动公司2024年Q1收入保持高增。 毛利率短期承压，费用同比改善 2024年Q1公司实现归母净利润3.85亿元，同比增长16.41%，利润增速明显低于收入增速，主要受毛利率同比下滑明显影响。2024年Q1公司销售毛利率为19.34%，同比下降1.75pct，我们判断可能受产品年降影响。费用方面，2