Morningstar晨星：2025年中国公募基金投资者回报差研究报告-当幻想撞上现实

发布者：wx****2c

2025-05-29

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金融科技

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本文主要研究了中国公募基金投资者回报与基金回报之间的差异，即“投资者回报差”。文章指出，投资者回报通常低于基金回报，主要源于不当的择时交易，如“高买低卖”。文中分析了不同资产类型的投资者回报差，发现风险较高的产品如偏股型基金和行业基金，其投资者回报差分别为-2.17%和-3.59%，而风险较低的偏债型产品则分别为-0.86%和-0.62%。此外，宽基类被动基金的投资者回报差为2.81%，表现突出。文章建议投资者应建立系统化的基金筛选框架，明确自身风险偏好，采用多元策略分散配置，并践行长期持有理念，以改善投资者回报。

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