中银证券：汽车行业月报：12月汽车销量平稳增长，新能源销量再创新高

12月沪深300上涨5.1%，申万汽车指数下跌0.4%，表现弱于大盘。12月乘用车销售237.5万辆，同比增长7.2%；商用车销售45.6万辆，同比增长2.4%。年末旺季需求较好，12月乘用车零售销量持续回暖。随着国内经济持续复苏，政策刺激消费，预计后续销量有望继续增长。12月卡车销量同比稳定增长，客车销量同比小幅下降。预计重卡高景气度有望延续，客车销量有望恢复增长。12月新能源汽车销量高速增长，全年销售136.7万辆，同比增长10.9%，销量高于预期，预计2021年新能源销量有望高速增长。1-11月汽车行业收入增速提升，利润总额小幅下降，后续有望增速转正。汽车行业景气度持续上行，建议增配板块个股。主要观点12月乘用车零售与批发销量同比稳定增长。根据乘联会数据，12月狭义乘用车批发销量达231.4万辆，同比增长6.8%，批发端持续回暖；狭义乘用车零售销量达228.8万辆，同比增长6.6%，年末旺季需求较好，零售销量持续回暖。随着国内经济持续复苏，政策刺激消费，预计后续销量有望继续增长。但短期芯片短缺或对部分车企排产造成一定影响，需要关注相关风险。豪华车延续良好表现，零售销量增速达26%