国联证券：亚辉龙（688575）-业绩表现亮眼，发光业务持续高增

亚辉龙(688575) 事件 公司发布2024年半年报，2024年上半年实现收入9.6亿元，同比下降10.69%；实现归母净利润1.73亿元，同比增长22.25%；实现扣非后归母净利润1.61亿元同比增长25.85%。 发光业务维持高增，仪器装机表现亮眼 2024H1公司实现营收9.6亿元（yoy-10.69%），主要为去年同期仍有部分新冠业务收入。2024H1非新冠自产业务营收7.90亿元（yoy+44%），其中自产发光营收7.17亿元（yoy+48%）。单Q2亦维持高增态势，自产化学发光营收增速达48%，体现公司自产业务增长韧性。在发光仪器装机方面，2024H1公司新增装机1170台其中国内638台，海外532台。目前公司发光仪器累计装机达9430台，流水线累计装机129条。未来有望持续带动试剂放量。 降本增效成效显现，盈利能力持续改善 2024H1公司毛利率为62.26%（+12.93pp），净利率为16.19%（+5.64pp），公司盈利能力持续实现改善，得益于新冠业务逐步出清，高毛利的自产业务营收占比大幅增长。同时公司降本增效效果显著，2024Q2销售费用率、管理费用率和研发