国金证券：可选消费行业双周报：财政补贴促进内需修复，出口短期韧性仍强

内需：CPI仍处低位，信贷保持回升。11月CPI同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.3%。其中消费品价格持平，服务价格上涨0.4%。主要受到以旧换新和以价换量的影响，随着宽松货币政策执行25年有望开启上行。一揽子增量政策出台，11月居民信贷数据改善，居民中长贷新增3000亿元，同比多增669亿元，降幅显著收窄。 出口：出口韧性较强，美国降息确定。11月出口同比增长6.7%，高基数上依然保持较快增长；1-11月累计同比5.4%，对全年经济增长构成有力支撑。分品类看，家电、纺织品的景气较高。美国11月CPI录得2.7%，较上月上升0.1pct，整体符合预期，对应CME预测12月降息概率上升至96%。 行业景气跟踪 轻工制造：①家居：内销，11月家居卖场客流量指数环比10月略有回落。外销，1）12月议息会议降息25BP概率为96%；2）11月家具出口金额同比-2.7%。②新型烟草：1）美国众议院议员宣布正式启动对非法电子烟进口的调查；2）菲莫国际近期宣布2030年新型烟草产品收入占比提升至66%。 社会服务：①餐饮：广州发放餐饮消费券，各地望陆续推进餐饮消费券补贴。②酒店：12月上旬Re