东方财富证券：银轮股份（002126）-2023年三季报点评：单季度业绩再创新高，国际化战略逐步展开（2023-10-27）

银轮股份(002126)【投资要点】单季度业绩再创新高，三大业务线共同助力公司持续增长。2023前三季度公司实现营收79.92亿元，同比+33.19%%；归母净利润4.44亿元，同比+91.61%；扣非净利润4.14亿元，同比+124.31%。其中，Q3公司实现营收27.30亿元，同比/环比+27.94%/+0.85%；实现归母净利润1.58亿元，同比+58.10%；扣非净利润1.55亿元，同比/环比+69.70%/+4.56%，营收与扣非净利润双双再创单季度历史新高。未来，随着公司在商用车非道路、第二曲线新能源汽车、第三曲线数字与能源热管理领域新客户不断拓展及订单持续落地放量，公司业绩有望持续增长。持续推进提质增效措施，盈利能力不断提升。Q3毛利率21.99%，同比/环比+1.01/+1.08pct；净利率6.81%，同比/环比+1.53/+0.03pct。盈利能力持续提升，一方面是由于公司提升产品质量，减少了内外部损失；另一方面是公司各经营体深入推进“承包经营，利润提成”管理考核机制。未来，相关影响因素将继续向好，有望带动公司盈利能力持续改善。属地化制造能力获认可，国际化战略逐步展