华福证券：低碳研究行业：设备更新，重视科学仪器+市政公用领域

2022年梳理：2000亿贴息贷款助力科学仪器设备换新。 2022年，国内通过贴息和专项再贷款政策，支持并推动国内设备更新。政策带动下，22年Q4高校和公立医院科学仪器采购需求提升，推动仪器仪表板块增长。截至22年10月，已有超536亿元贷款合同披露，占2000亿元专项贷款的26.8%。此次政策主要聚焦需求端，高校和医院设备更新需求虽有所增长，结合22年10月贷款合同金额和22年11-12月上市公司跌幅情况，我们分析高校和医院当年的设备更新改造需求很大程度未达到政策规划的预期水平，显示政策效应仍需进一步释放。 2024年展望：1）科学仪器更新再度潮起，高校+科研机遇涌现。 2024年国务院新政策扩展设备更新投资领域，政策利好范围包括工业、教育、医疗等七大领域。3月6日，国家发改委主任郑栅洁在十四届全国人大二次会议上表示，初步估算此次设备更新市场规模将超过5万亿元。目前高校院所领域相较于其他行业设备更新的需求更为迫切。因此我们预计高校领域对应设备更新需求较过去有望提升，其中主要包含大学和科研院所等。此外，科学仪器细分类别中，质谱仪为最主要的仪器，因此我们认为政策推动下更新需求尤为迫切。