中国银河：电子行业周报：全球半导体销售额维持正增长 行业景气度持续回暖

最新观点摘要1.2020年11月全球半导体销售额为394亿美元，同比增长7.0%。尽管受到宏观经济及新冠疫情的影响，居家办公、学习推动了消费电子需求快速增长，2020年半导体行业景气已触底回暖，预计2020年全球半导体销售额增速将突破5%以上；WSTS预计2021年全球半导体销售额增速将在8.4%左右，销售额有望突破4,690亿美元。国内方面，受益于国产替代，我国半导体增速将明显快于全球平均水平，2021年我国半导体市场规模有望突破万亿大关。2.2021年H1电子元器件涨价仍将持续。2020年四季度，部分领域如面板、晶圆代工、功率半导体等厂商已处于满供状态并纷纷提价。由于5G终端换机需求旺盛，各国汽车电动化渗透率快速提升，同时，疫情影响了面板制造厂、晶圆代工厂扩产进度，海外一些晶圆厂的存量产能也受到了疫情、罢工等意外事件的影响，使得供给端的扩张滞后于需求端增长，面板、晶圆制造新产能释放仍需时日，预计2021H1供需缺口将继续加大，带动相关零部件单价及代工费用的持续提升，电子板块迎来量价齐升。行业配置观点我们认为，2021年电子板块盈利端有望实现高增长，估值端存在一定的提升空间，预计20