国盛证券：医药生物行业周报：健康消费梯次升级会带来二倍体狂苗和狂犬单抗价值提升吗？

本周回顾与周专题：本周申万医药指数上涨2.88%，位列全行业第13，跑输沪深300指数和创业板指数。本周我们对狂犬病预防免疫领域进行了详细梳理，持续看好二倍体狂苗和狂犬单抗的市场前景。近期复盘：12月以来医药板块开始反弹，主要以三个方向表现亮眼，基本与我们12月初发的年度策略报告的判断相符：1）医药硬核资产：以恒瑞、爱尔、迈瑞、药明等标的为首；2）疫情常态化超预期的受益方向：如金域医学、英科医疗等；3）中药品牌消费：近一周以来，白药、片仔癀、马应龙等中药品牌消费标的在全市场消费行情躁动的情况下表现亮眼。板块观点：医药的长期的大趋势向上确定性高（百花齐放大时代/产业淘汰赛/医药总量&仓位增配牛），考虑2021年Q1部分细分赛道的同比高成长性、市场医药仓位及调整市场，我们认为21年Q1有望成为医药最佳躁动期，关注政策免疫主赛道核心资产及优质二线。展望2021年，我们认为在整体估值不便宜的状态下，医药投资更要把握最核心特性“强科技+消费最强成长”，“科技”从真创新中挖掘强爆发；“消费最强成长”把握业绩成长强确定性、线性外推延续时长及高天花板这两项真成长核心要素。注册制大环境下强化了确定性成长