民生证券：医药行业周报：创新政策催化不断，关注医药创新与科学仪器国产替代

医药周观点：公募基金24Q2医药持仓来看，医药行业持仓环比有所降低，行业重仓降至10.2%，剔除医药基金后非医药类基金对医药行业的重仓占比5.3%，相较全市场超配比例继续下行至-1.5%。立足当下，医药板块回暖的资金面压力进一步减轻，再叠加行业政策和基本面的多重因素优化，继续全面看多下半年医药板块行情。重点关注创新药、创新产业链、科学仪器（国产替代持续加速）、原料药、医疗设备、医药出海等细分领域投资机遇。 1）CXO：24H1全球生物医药投融资显著恢复，国内CXO公司业绩触底回暖，有望逐季度改善，重点关注临床CRO板块和多肽产业链。2）创新药：重点关注GLP-1与自免领域的投资机遇。博瑞医药Nature杂志数据更新，体外和体内试验表明BGM0504活性是替尔柏肽的2-3倍，且半衰期更长；礼来重磅产品替尔泊肽减重新适应症在华获批；罗氏在研GLP-1R/GIPR双重激动剂CT-388II期临床数据亮眼。自免赛道，优时比IL-17A/IL-17F单抗在华获批上市。3）中医药：本周片仔癀、华润三九、方盛制药等中药消费品及中药OTC股价表现较好，建议继续关注中药OTC超跌反弹。4）疫苗血制品：持