开源证券：传媒行业周报：游戏出海竞争力仍在提升，芒果超媒业绩或超预期

国内游戏发行商出海竞争力持续提升，叠加短期悲观业绩预期的修复，建议继续加大游戏板块配置力度根据SensorTower发布的数据，2020年12月在全球AppStore和GooglePlay的游戏收入排行榜中排名前30的中国手游发行商当月合计收入为21.6亿美元，占当月全球手游总收入的29%，且较2019年12月Top30中国手游厂商的总收入同比增长45%，而全球AppStore和GooglePlay手游总收入同比仅增长28%，显示出头部中国手游发行商在全球的整体市场份额进一步提升，中国手游出海竞争力继续增强。我们认为，手游出海成为中国文化全球输出的一张名片，且未来出海市场规模有望超过国内手游市场规模，出海也将成为驱动国内头部厂商如腾讯、网易，以及二线龙头如三七互娱、完美世界、世纪华通、莉莉丝、米哈游、吉比特、心动公司等公司未来业绩增长的重要引擎；另一方面，此前华为与腾讯游戏关于合作的纷争，或带来安卓应用商店游戏联运流水分成比例的下降，或游戏发行商寻求成本更低的买量渠道，而2021年快手、哔哩哔哩、TapTap等平台或通过提升Adload、开发更多广告位等方式，扩大游戏买量池，从而带来买