国信证券：华阳集团（002906）-单三季度净利润同比增长54%，汽车电子新产品、新客户持续放量

华阳集团(002906) 核心观点 2024Q3公司归母净利润1.78亿元，同比增长54%。公司2024年前三季度营收68.41亿元，同比增加42.6%，归母净利润4.65亿元，同比增加56.2%。公司2024Q3营收26.48亿元，同比增加37.25%，环比增加20.21%，归母净利润1.78亿元，同比增加53.54%，环比增加22.89%。公司2024年前三季度归母净利润增长主要原因：1）营业收入较上年同期大幅增长：汽车电子业务中座舱域控、HUD、屏显示、车载无线充电、精密运动机构、数字声学、液晶仪表、车载摄像头等产品销售收入同比大幅增长；精密压铸业务中汽车智能化相关零部件及光通讯模块相关零部件销售收入同比大幅增长；2）销售利润率提升：规模效应、公司管理改善。 2024Q3净利率同比+0.7pct，四费率稳中有降。2024Q3公司毛利率21.1%，同比-0.8pct，环比-0.9pct，净利率6.8%，同比+0.7pct，环比+0.1pct。2024Q3公司四费率为12.6%，同比-1.9pct，环比-1.2pct。 华阳与华为深度合作，问界M5、M7搭载华阳座舱产品。2024年6