光大证券：2021年新能源汽车补贴政策点评：新政符合预期，补贴退坡对行业影响有限

要点事件2020年12月31日财政部、工信部等四部委联合下发《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建(2020)593号），正式发布2021年新能源汽车国补政策。政策核心内容1．补贴金额：2021年新能源汽车补贴标准在2020年基础上退坡20%，公共交通等领域新能源汽车补贴标准在2020年基础上退坡10%，地方可继续对新能源公交车给予购置补贴。2．技术要求：2021年保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变。3．因验方法标准更新，调整插电式混合动力（含增程式）汽车技术指标门槛值要求，其他新能源汽车在新试验方法标准下的技术指标门槛不变。4．实施时间：2021年1月1日起实施。实施时间较往年提前，且无过渡期。5．提出要落实和完善新能源乘用车积分交易政策，加快研究新能源商用车积分交易制度。6．提出加大僵尸企业退出力度，鼓励优势企业兼并重组，严控增量、优化存量。点评：我们认为补贴金额退坡对市场影响有限，原因有以下几点：补贴退坡幅度已有预期。因2020年4月发布的《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建(2020)86号）已经明确2021年～2022年补贴