华金证券：宁德时代（300750）-海外市占率提升，库存管理优化

宁德时代(300750)投资要点事件：公司发布2023年中报，23H1年公司营收1892.46亿元，同比增长67.5%；扣非后归母净利润175.53亿元，同比增长148.9%。23Q2年公司营收1002.08亿元，同比增长55.9%、环比增长12.5%；扣非后归母净利润97.53亿元，同比增长60.6%、环比增长25.0%。业绩符合预期。23H1营收和利润快速增长，主要系出货量快速增加、约170GWh，其中动力出货约136GWh、占比约80%；储能占比约20%。报告期内，公司研发费用98.50亿元、同比增加70.8%，研发投入持续加大；其他收益30.02亿元、同比增长175.4%；投资收益14.18亿元、同比下滑21%，主要系部分参股公司股权出售；资产减值损失-19.03亿元，其中一季度约-10.93亿元，主要系存货成本高于其可变现净值计提的存货跌价准备和固定资产可回收金额低于账面将至计算的减值准备。23Q2营收和利润快速增长，同环比均上升，主要系销量提升，23Q2出货量约100GWh，动力出货约80GWh、占比80%。优化库存管理。23H1末公司应收款项和应收票据657.38亿元、同