民生证券：沪光股份（605333）-系列点评四：24Q2业绩略超预期盈利能力持续改善

沪光股份(605333) 事件：公司发布2024年半年度报告，2024H1营收34.18亿元，同比+142.03%；归母净利2.55亿元，同比+721.73%；扣非后归母净利2.45亿元，同比+626.55%。 24Q2业绩略超预期核心客户放量带动盈利。1）收入端：2024Q2营收18.85亿元，同比+148.87%，环比+22.97%。2024H1赛力斯新能源汽车累计销量200,949辆，同比+348.55%，下游核心客户销量高增带动公司营收增长； 2）利润端：2024Q2归母净利1.54亿元，同比+1057.51%，环比+53.03%，高于此前业绩预告中值；扣非1.50亿元，同比+896.78%，环比+57.60%，高于此前业绩预告中值。随着公司客户结构优化及规模效应提升，2024Q2归母、扣非同环比高增。2024Q2净利率达8.18%，同比+10.31pct，环比+1.61pct；毛利率达16.51%，同比+4.98pct，环比+2.55pct，毛利、净利同环比均提升显著；3）费用端：2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别0.67%/2.46%/4.24%/0.88%，同比