首创证券：农林牧渔行业研究周报：双节临近猪价迎来冲刺，极寒将至种植有望加速兑现

本周观点极寒天气可能会进一步调低市场对于明年农产品的收获预期，利好种植链条从近期的天气状况来看，极寒天气可能对春耕带来潜在影响。气象部门监测数据显示，12月以来，全国很多地区气温确实低于往年同期，造成多地气温偏低的主要原因在于“12月欧亚中高纬呈较强的经向环流，乌拉尔山高压脊偏强，巴尔喀什湖、贝加尔湖宽广的低压槽偏强，在海平面气压场上西伯利亚高压也明显偏强”的综合作用，促使大量冷空气自北向南灌入我国。在拉尼娜不断发展壮大的大背景下，近日新闻不断发布寒潮预警，持续的极寒天气可能对电力和农业春耕产生不利的影响。基于农业种植产业链的涨价扩散，我们通过对化肥价格和使用量的调研试图寻找新的投资机会。我们发现，从复合肥的价格来看，化肥产品相对成本简单和工艺透明，利润空间相对较小；从复合肥的弹性来看，实际生产中多数小散户对于生产资料的品类粘性较高，种植收益的提高并不会轻易使他们的生产用品种类和数量的变；从供给方面来看，化肥企业的持续倒闭表明行业未来并不景气。因此，我们认为化肥受益于种植链条涨价带来的量价齐升可能性相对较弱。短期看由于双节临近和新冠疫情对于冻品流通领域带来的影响利好了鲜肉价格，同时生猪