光大证券：医药生物行业跨市场周报：融合与共生，重视药店板块回调后的配置价值

行情回顾：上周，A股医药生物指数上涨1.10%，跑赢沪深300指数0.25pp，跑赢创业板综指0.65pp，排名10/28，表现稳定，板块情绪逐渐回暖。H股恒生医疗健康指数收跌1.0%，跑输恒生国企指数0.5pp，排名3/11。上市公司研发进度跟踪：上周，贝达药业的BPI-21668片以及BPI-361175片的临床申请新进承办，长春生物的RMMV疫苗注射剂的临床申请新进承办，恒瑞医药的SHR-1707注射剂的临床申请新进承办，力品药业的阿立哌唑口腔速溶膜的临床申请新进承办，此外包括红林制药、京新药业、复星医药、远大药业、博雅生物等多家药企均有研发进展。本周观点：融合与共生，重视药店板块回调后的配置价值近期药店板块回调幅度较大，市场较为担心线上平台的冲击。但我们认为药店自身集中度上升和处方外流两大逻辑持续增强，同线上平台相比药店具有便于监管、医保支付可操作性、应急药品供应、社会正外部性等优势。同时，龙头药店正通过积极拥抱线上商业模式、发展非标服务、提升自有品牌占比积极寻求转型。短期下跌更多由情绪因素导致，药店板块配置价值已逐步显现，推荐益丰药房、老百姓、大参林、_心堂等。下半年策略：“