山西证券：社会服务行业周报：寒假春节国内游市场全面启动，“小团游”受欢迎

本周主要观点及投资建议寒假春节国内游市场全面启动，“小团游”受欢迎。常态化疫情防控环境下，2021年寒假、春节国内游呈现出与以往较为不同的四大趋势：以地道中国年、边境异域风情为主的主题游；以“一家一团”为代表的定制“小团游”；提供稀缺资源与顶级服务的高端臻品游；以及以80后、90后家长为首的“高附加值”年轻化亲子游。冬季区域性疫情反复会对部分地区元旦春节旅游市场造成一定冲击，目前北京市政府宣布暂停北京春节庙会等聚集性活动。其他疫情常态化防控地区预计元旦春节旅游收入将持续复苏。投资建议：目前国际疫情出现新趋势，由英国开始多个国家发现变异新冠病毒感染者，多国已经暂停英国航班。变异病毒传播增大疫苗有效性不确定因素，为出境游恢复增加难度。预计明年消费者旅游需求仍将落实在国内。国内区域性疫情又现抬头迹象，目前在辽宁、北京等地出现零星确诊患者，元旦小长假出游或受影响。建议关注目前处于估值修复期酒店板块，持续关注海南离岛免税布局进展以及冬季区域疫情反复对行业影响。市场回顾沪深300上涨0.84%，报收5042.01点，休闲服务行业指数上涨10.45%，跑赢沪深300指数9.51个百分点，在申万28个