国海证券：天士力（600535）-2023年三季报点评报告：业绩增长稳健，核心产品放量可期

天士力(600535)事件:天士力2023年10月27日发布2023年三季报：2023年Q3公司实现营收21.79亿元，同比增长3.81%、实现净利润3.25亿元，同比增长349.03%、实现扣非归母净利润3.63亿元，同比增长15.45%。投资要点：主营业务稳健增长，经营质量稳步提升。2023年前三季度公司确认营业收入65.71亿元，同比增长7.15%,其中：医药工业收入同比增长10.6%，医药商业收入同比下降5.26%。归母净利润10.32亿元，同比增长400.03%，主要系上年同期公司投资的金融资产公允价值下降金额较大所致。扣非归母净利润10.53亿元，同比增长36.97%。公司在研产品丰富，创新药发展前景广阔。公司通过“四位一体”的研发模式拥有涵盖97款在研产品的研发管线，其中，包括41款1类创新药，并有39款已进入临床试验阶段，25款已处于临床II、III期研究段。1类创新中药安神滴丸、青术颗粒、脊痛宁片、安体威颗粒、香橘乳癖宁胶囊、三黄睛视明丸、连夏消痞颗粒、九味化斑丸等项目已处于临床II、III期研究阶段。随着创新药的获批上市量产，公司业绩有望持续增长。盈利预测和投资评级