民生证券：银行行业点评2020年12月21日国常会：保持政策连续性，利好银行资产质量

一、事件概述12月21日，国常会决定延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划：①将普惠小微企业贷款延期还本付息政策截止日由明年3月末适当延长，继续对符合条件的地方法人银行按贷款本金1%给予激励；②将普惠小微企业信用贷款支持计划截止日由今年底适当延长，对符合条件的地方法人银行继续按贷款本金40%给予优惠资金支持。二、分析与判断保持政策连续性，稳定市场预期当前我国经济运行逐步恢复正常，但恢复基础尚不牢固，“稳增长”仍然是政策制定的重要出发点和落脚点。小微企业是经济复苏中的薄弱环节，在保就业等方面发挥着至关重要的作用，所以仍需加以帮扶。两项货币政策工具适当延期，助力小微企业稳健经营，是对中央经济工作会议“政策不急转弯”的具体落实，体现了宏观调控政策的连续性、稳定性和可持续性，有利于稳定市场预期。政策操作精准直达，利好银行资产质量普惠小微企业贷款延期还本付息政策面向银行业金融机构，两项货币政策工具面向地方法人银行，为发放小微贷款提供了流动性支持和资金优惠，政策操作直达实体经济，利好银行资产质量。具体看，一方面，延期还本付息政策截止日推后将给予企业更多休养生息的时间，随着经济好转，