光大证券：医药生物行业跨市场周报：2020年医保谈判结束，Biotech和创新药路在何方？

行情回顾：上周，A股医药生物指数上涨4.25%，跑赢沪深300指数1.99pp，跑赢创业板综指2.73pp，排名3/28，表现相对较好，主要是医保谈判结束，市场情绪压制因素解除。H股恒生医疗健康指数收涨8.5%，跑赢恒生国企指数8.2pp，排名2/11。上市公司研发进度跟踪：上周，恒瑞医药的法米替尼胶囊、华北制药WAl-089片的注册申请新进承办，君实生物的特瑞普利单抗、浙江医药的注射用重组人源化抗HER2单抗-AS269偶联物(ARX788)的临床申请新进承办，海思科的HSK3486乳状注射液的IND申请在审评。本周观点：看好实现“制药价值循环”的Biotech和创新国际化大品种2020年疾俣谈判结束，部分媒体报道价格降幅低干北前市场预期，因此创新产业链大涨．长期来看．随着第一批国产创新药商业化．企业销售能力愈发受到关注：同时围内政策环境持续变化，如医保谈判重塑价格形成机．制。推荐信达生物(H)、恒瑞医药、复宏汉霖-B(H)。下半年策略：“疫”后寻机，“长受益+快复苏”两大主线。后疫情时代，医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级，建议关注CXO、疫苗、血制品、互联网医疗、医疗防