中邮证券：中炬高新（600872）-行业压力&内部扰动下，美味鲜营收利润增长稳健

中炬高新(600872)事件公司发布2023年半年报，23H1公司实现营收/归母/扣非净利润26.54/-14.43/2.96亿元，同比+0.08%/-560.78%/-1.81%。其中公司Q2实现营收/归母/扣非净利润12.88/-15.93/1.52亿元，同比-1.36%/-1129.44%/3.79%。剔除诉讼预提影响，公司营收、利润增长稳健。投资要点不惧内外部因素扰动，核心的美味鲜调味品业务增长稳健，其中毛利率受原料价格回落影响逐季提升。核心的美味鲜23H1实现营收/归母净利润25.72/3.16亿元，同比+4.38%/+10.49%；单Q2实现营收/归母净利润12.46/1.63亿元，同比+0.89%/+8.67%。23H1毛利率/净利率分别为31.92%/13.18%，同比+0.76/+0.87pct；单Q2毛利率/净利率分别为32.66%/14.13%，同比+1.24/+1.17pct。上半年餐饮消费场景恢复带动酱油、鸡精鸡粉等产品B端需求回升，而居家消费场景减少导致家庭端食用油呈现双位数降幅。分产品，23H1公司酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他分别实现收入16.17/3.2