民生证券：光威复材（300699）-2023年中报点评：2Q23业绩环比改善明显；非定型产品贡献持续增加

光威复材(300699)事件：公司8月14日发布2023年中报，1H23营收12.2亿元，YoY-6.9%；归母净利润4.1亿元，YoY-18.3%；扣非净利润3.8亿元，YoY-20.5%。业绩基本符合市场预期。我们综合点评如下：2Q23业绩环比改善；盈利能力有所波动。1）单季度：2Q23营收6.7亿元，同比减少7.8%，环比增加19.8%；归母净利润2.4亿元，同比减少18.9%，环比增加41.1%；扣非净利润2.3亿元，同比减少20.6%，环比增加44.2%。2Q23业绩回暖，季度环比改善明显。2）盈利能力：2Q23毛利率同比下滑7.6ppt至47.6%；净利率同比下滑6.3ppt至34.9%。1H23毛利率同比下滑8.6ppt至46.5%；净利率同比下滑5.9ppt至32.4%。盈利能力有所波动。预浸料应用结构持续优化。1H23，分产品看：1）碳纤维及织物：营收7.7亿元，YoY-4.2%，占总营收63%，毛利率同比下滑12.45ppt至60.9%，主要系定型纤维贡献比例同比下降，以及民用高性能碳纤维产品价格下降所致。具体看，定型产品重大合同执行率19.77%，受发货节奏影响同