国信证券：建筑行业周观点：三中全会《决定》发布，改革孕育行业中长期发展红利

核心观点 本周核心观点：7月21日，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》发布。关于基建投资，《决定》提出“建立政府投资支持基础性、公益性、长远性重大项目建设长效机制…形成市场主导的有效投资内生增长机制”，明确未来政府投资更加注重公益民生型项目，鼓励社会资本参与收益性项目的大方向；提出“加快转变城市发展方式，建立可持续的城市更新模式和政策法规，加强地下综合管廊建设和老旧管线改造升级。”在城市建设投资中，未来预计将避免大拆大建，以更新改造为主。涉及地方财政部分，《决定》提出“把依托行政权力、政府信用、国有资源资产获取的收入全部纳入政府预算管理…增加地方自主财力…适当加强中央事权、提高中央财政支出比例。”，意在继续加强地方隐性债务监管，推动建立权责更加清晰、央地更加协调的财政体系；关于专项债提出“合理扩大地方政府专项债券支持范围，适当扩大用作资本金的领域、规模、比例。”结合2024H1新增专项债规模同比-35.1%，仅完成新增限额38%的背景，预计后续专项债发行速度将加快，但对于基建项目建设的拉动作用可能边际减弱。总体而言，《决定》在基建和政府部分延续并明确了此前的政策方