首创证券：拓普集团（601689）-公司简评报告：智能车与机器人协同，业绩有望更上一层楼

拓普集团(601689)核心观点公司发布2023年半年度业绩：23H1公司实现营收91.60亿元，同比增长34.83%；实现归母净利润10.94亿元，同比增长54.57%。实现扣非净利润10.27亿元，同比增长49.99%。23H1年营收同比增长。其中23Q2实现营收46.92亿元，同比增长53.88%；实现归母净利润6.44亿元，同比增长99.99%；实现扣非归母净利润6.07亿元，同比增长96.96%。拆分产品，23H1公司底盘系统/内饰功能件/热管理系统/减震器/汽车电子业务营收分别同比+61.54%/+46.24%/+25.92%/-0.92%/-10.23%，公司轻量化底盘包括前/后钢/铝副车架、控制臂、拉杆、转向节等，受益于公司新能源汽车客户广阔，业绩大幅增长。23Q2利润率同环比改善。23Q2实现毛利率23.28%，同比+1.19pct，环比+1.43pct；实现净利率13.75%，同比+3.35pct，环比+3.59pct。2023H1公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为1.1%/2.7%/4.9%/-0.1%，同比分别-0.3pct/-0.0pct