首创证券：煤炭开采行业简评报告：气温下降带动需求增加，煤价继续保持高位

核心观点气温下降带动需求释放，动力煤价预计偏稳运行。供给方面，临近年末，产地方面近期安全检查频繁且年度生产任务完成停产停销煤矿有所增多，整体供应收紧。需求方面，近期我国大部分地区将迎来新一轮冷空气，多地预计将迎来降雪甚至暴雪，气温下降预计电厂日耗重回涨势，库存压力有望缓减，冬储补库需求有望逐步得到释放。非电需求当前仍维持高位，根据Wind相关数据显示，甲醇、尿素开工率都在80%以上，处于历史同期高位水平。库存方面，当下已进入传统的电煤消费旺季，沿海电厂日耗逐步上升下游对长协煤的拉运较为积极，环渤海港口库存去化速度加快，北方港口库存已经实现连续四周下降，截至12月8日，北方港口库存合计2537万吨，较前期高点下降181万吨，降幅达到6.66%。本周坑口煤价小幅震荡下跌，截至12月8日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价787元/吨，周环比持平；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价822元/吨，周环比下降1.56%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价714元/吨，周环比下降0.83%。供给压力仍未消除，焦煤市场偏强运行。供给方面，因帮扶组陆续进驻山西各地区进行检查，煤矿因配合检查或安全问题有阶段性停产，产