天风证券：新大正（002968）-24Q2营收同增14%，多业态稳健发展

新大正(002968) 事件：公司发布半年报，24H1营收同增17%，归母净利润同降5%24Q2：营收8.59亿元/yoy+14%，归母净利润4237万元/yoy+9.1%，扣非归母净利润3609万元/yoy+2.2%；毛利率13.3%/yoy-0.5pct，归母净利率4.9%/yoy-0.2pct。 24H1：营收17.3亿元/yoy+17%，归母净利润8178万元/yoy-5.2%，扣非归母净利润7363万元/yoy-7.8%；毛利率12.7%/yoy-2.0pct，归母净利率4.74%/yoy-1.1pct。 成熟项目行业竞争加剧致毛利率承压 成熟项目毛利率较2023年度下降0.25pct，受行业竞争加剧及部分地区推行最低价招标政策影响，部分存量项目续约价格下降、撤场增加，同时社保薪资与社平工资带来的人工成本刚性增加。另一方面公司采取系列举措经营提质增效，其中新进项目毛利率较2023年度提升1.77pct，主要系通过优化投标准入机制与营销激励机制。 多业态稳步发展，办公业态增长较快 24H1办公/公共/学校/商住/航空收入分别7.23亿元/4.32亿元/2.31亿元/1.73亿元