中泰证券：伟思医疗（688580）-盆底、康复逐步企稳，看好医美等新品放量

伟思医疗(688580) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季度报，2024年三季度公司实现营业收入2.92亿元，同比下降12.06%，实现归母净利润0.78亿元，同比下降23.13%，剔除股份支付和所得税影响，归属于上市公司股东的净利润为0.88亿元，同比下降20.92%；2024前三 季度实现扣非归母净利润0.68亿元，同比下降24.92%。 分季度来看，2024年单三季度公司实现营业收入1.00亿元，同比下降10.54%，实现归母净利润0.29亿元，同比下降8.28%，实现扣非归母净利润0.25亿元，同比下降2.88%，公司单季度业绩有所下降，主要与医疗整顿、新生儿变化等有关。 股份支付费用增加致使净利率短期承压。公司2024前三季度毛利率71.08%，同比减少0.34pp，基本保持稳定。公司2024年前三季度销售费用率26.77%，同比增长0.38pp；管理费用率11.53%，同比增长1.55pp；研发费用率13.69%，同比增长1.12pp；财务费用率-2.80%，同比增长1.74pp；公司2024前三季度净利率26.79%，同比减少3.86pp，受到股权激励费用摊销影响，