太平洋证券：银轮股份（002126）-热管理龙头的AI时刻

银轮股份(002126) 事件：公司发布2024半年报，上半年营业收入61.52亿元，同比+16.90%；归母净利润4.03亿元，同比+41.13%；扣非净利润3.64亿元，同比+40.78%。其中Q2单季度实现收入31.82亿元，同比+17.55%，环比+7.17%；归母净利润2.11亿元，同比+33.34%，环比+10.37%；扣非净利润1.85亿元，同比+24.77%，环比+3.31%。 盈利能力持续提高。24H1公司毛利率21.23%，同比+0.7pct，净利率7.21%，同比+1.1pct，盈利能力持续提升。Q2单季毛利率20.92%，同环比分别+0.0/-0.6pct，净利率7.32%，同环比分别+0.5/+0.2pct。上半年公司期间费率13.05%，同比+0.2pct，其中，销售/管理/研发/财务费率分别为2.6%/5.3%/4.6%/-0.6%，同比分别+0.5/-0.1/+0.1/-0.3pct。累计新获取超130个项目，预测生命周期内新获项目达产后将为公司新增年销售收入约41.43亿元，其中国际订单占46.02%，国内订单占53.98%。乘用车订单占63.16%，