东方财富证券：医药生物行业专题研究：百舸争流，生物类似物市场潜力巨大

【投资要点】我国生物药市场的复合增长率数倍于全球生物药市场。2018年全球生物药的市场规模达到2618亿美元，2014-2018年CAGR高达7.7%，同期我国的生物药市场CAGR为22.4%，速度约为全球的2.9倍。未来我国生物药将向全球方向发展，有望于2023年增长至6412亿元。我国生物药市场的蓬勃发展，将有助于推进生物类似物的研发热潮。生物原研药相继到期，掀起生物类似物研发浪潮。2020年随着赫赛汀、阿瓦斯汀、美罗华等重磅产品的专利保护到期，国内外药企纷纷布局相关药物的研发。据统计，全球至少有20种阿达木单抗、25种贝伐珠单抗、3种利妥昔单抗和20种曲妥珠单抗生物类似物正处于临床前或临床研究阶段。我国生物类似物在2018年市场规模为16亿元，2014-2018年复合增长率约为19.0%。随着我国支付体系的不断完善以及在研单抗类似物的陆续上市，我国生物类似物市场将进入蓬勃发展时期，预计2018-2023年复合增长率为74.2%，2023年我国生物类似物市场规模预计达到259亿元。我国已上市8款生物类似物，集中于热门靶点的研发。据统计，目前国内约180家药企已布局生物类似物的产品研