浙商证券：北方导航公司点评报告：归母净利润同比增长19%，导控龙头受益远火需求增长

北方导航(600435)投资要点公司发布2023年三季报，归母净利润同比增长19%。公司公布2023年三季报，实现营业收入23.98亿元，同比降低15.59%；实现归母净利润1.85亿元，同比增加19.49%，继续保持高质量稳健增长趋势；实现扣非净利润1.77亿元，同比增加47.61%，主要系2022年第三季度母公司计提存货跌价准备3335.07万元，2023年第三季度无此事项，并且年初至第三季度末产品结构变动，产品利润率提升影响的净利润增加。单季度来看，2023单三季度公司收入6.76亿元，同比降低43.38%，环比降低40.57%，主要系军民两用产品营业收入较上年同期减少所致；归母净利润0.38亿元，同比+1.39%，环比-69.01%。公司2023前三季度毛利率25.9%，比去年同期增长6pct；净利率8.62%，比去年同期增长1.93pct。公司盈利能力持续提升，表明公司产品结构持续优化，管理效率不断增强。公司2023前三季度研发费用率6.42%，比去年同期增长1.98pct，公司持续继续科技创新能力，积极推进新一代装备体系深化论证。远程火箭弹作为行业“耗材”，未来随演习列装等