中邮证券：容百科技三季报点评

容百科技(688005)投资要点事件：容百科技发布2023年三季度报告。前三季度业绩受到原材料大幅波动等因素影响而同比下滑。2023年前三季度，公司实现营收185.74亿元，同比-3.66%；实现归母净利润6.16亿元，同比-32.92%；实现扣非归母净利润5.60亿元，同比-38.59%。前三季度公司三元材料累计出货超过7万吨，同比增幅约25%。受到原材料价格大幅度波动、采购及销售价格存在偶发性错配的影响，公司前三季度盈利同比下滑。三季度出货环比增速超20%，销量和单位盈利均环比改善。2023Q3，公司实现营收56.80亿元，同比-26.49%，环比+25.50%；实现归母净利润2.37亿元，同比+29.88%，环比+246.13%；实现扣非归母净利润2.35亿元，同比+24.63%，环比+753.82%。我们测算公司三季度出货超2.4万吨，环比增长超20%。产品结构进一步优化，全球化战略正式定调。公司磷酸锰铁锂出货量稳定提升，在动力、小动力、储能和3C领域全面覆盖；针对储能的聚阴离子钠电正极材料已完成产品中试；超高镍单晶在海外客户实现定型。公司在三季度正式发布全球化战略，在韩国、欧