广发证券：电子行业：“AI的iPhone时刻”系列11，AI服务器需求风起，PCB升级浪潮已至

AI 服务器高算力需求爆发，推动 PCB 单机价值量提升。PCB 起中继传输的作用，是电子元器件的支撑体，服 务器 PCB 板上通常集成 CPU、内存、硬盘、电源、网卡等硬件，AI 服务器在以上硬件上有不同程度的增加或 升级，同时 AI 服务器一般增配 4 至 8 颗 GPGPU 形成 GPU 模组，带来 PCB 板单机价值量提升。具体而言， AI 服务器 PCB 板价值量提升主要来自三方面：（1）PCB 板面积增加。AI 服务器中除了搭载 CPU 的主板外， 每颗 GPU 需要分别封装在 GPU 模块板，并集成到一块主板上，PCB 面积大幅增加。（2）PCB 板层数增加。 AI 服务器相对于传统服务器具有高传输速率、高内存带宽、硬件架构复杂等特征，需要更复杂的走线，因而需 要增加 PCB 层数以加强阻抗控制等性能。