中泰证券：奥锐特（605116）-业绩持续高增，司美格鲁肽投产在即

奥锐特(605116) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度业绩预增公告，预计2024年半年度实现归母净利润1.75-2.15亿元，同比增长82%-124%，扣非净利润1.74-2.14亿元，同比增长83%-125%。 分季度来看，公司2024年Q2预计实现归母净利润0.92-1.33亿元，同比增长86%-166%，环比增长13.4%-62.2%。整体来看，公司业绩增长自2024年起显著提速，利润端同比、环比增速皆表现亮眼，我们预计2024年上半年公司业绩亮眼的主要推动力为： 原料药：优势原料药需求改善，高毛利品种带动利润增长。1）产品结构改变，高毛利率品种地屈孕酮、阿比特龙等持续放量，拉动利润端快速增长；2）需求端回暖，抗癌类、心血管产品销量改善且新品陆续上市贡献业绩增量。预计在核心API品种持续放量、小核酸业务逐步收获、多肽原料药开始大规模试产等因素的带动下，公司业绩有望保持快速增长态势。 制剂：地屈孕酮制剂放量显著，市场拓展成效兑现，推动整体业绩高增。公司国内首仿的地屈孕酮片于2023年6月获批，并在23H2复杂的院内环境下形成良好入院并快速放量。2023年首年实现8985万