万联证券：银行行业跟踪报告：存款端利率再次下调

缓解银行存款定期化长期化趋势：根据证券时报·券商中国报道，多家国有银行将于2023年12月22日下调存款挂牌利率。根据工商银行公布的存款利率表，1年期及以内的定存挂牌利率下调10BPs，2年期、3年期和5年期定存挂牌利率分别下调20，25，25BPs。2023年初以来，发挥存款利率市场化的调整机制作用，引导主要银行下调1年期及以上存款利率下调，以缓解存款定期化、长期化趋势。截至2023年10月末，住户定期存款占比达到71.9%，企业定期存款占比达到68.8%。存款定期化趋势仍未逆转。展望2024年，预计仍会有存款调降的政策出台，此外，随着债务问题的缓解，宏观经济回升以及资本市场的好转，企业和居民投资消费动力也将相应增强，存款定期化趋势将得以逆转。预计中小行或将陆续跟进：根据2023年4月发布的《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》的相关规定，存款利率市场化定价情况，主要考察银行按照存款利率市场化调整机制要求，落实存款利率合意调整幅度的情况，若银行各关键期限定期存款和大额存单利率季度月均值较上年第二季度月均值调整幅度低于合意调整幅度的，在“定价行为”得分基础上扣分。我们预计未来中小