太平洋证券：新国都（300130）-23H1毛利率提升带动利润高增，收单业务恢复增长可期

新国都(300130)事件：公司发布2023年中报，23H1实现营收19.60亿元，同比减少7.69%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长71.04%；实现扣非后的归母净利润3.06亿元，同比增长106.74%。收单业务收入下降拖累营收表现，POS机销售收入高增。23H1公司收入同比减少7.69%，分业务来看，占收入较大比重的收单及增值服务业务收入同比减少19.04%，POS机销售收入同比增长56.89%，技术服务收入同比增长98.88%，其他收入占比较小的审核服务、生物识别产品、其他收入分别同比减少25.37%、61.41%、63.99%。具体来看，①收单收入下降主要是处理交易流水额下降，2022上半年嘉联支付累计处理交易流水约1.34万亿元，而2023上半年同比下降约19.4%至1.08万亿元，在2023上半年社会消费品零售总额平稳增长的情况下，公司份额下降主要是受到牌照续展因素及嘉联支付强化风控合规管理影响。②POS机销售收入高增主要受益于海外市场需求旺盛，2023H1海外市场出货量达342.81万台，同比增长422.51%；实现销售收入4.66亿元，同比增长77.39%。嘉联