东方财富证券：海泰新光（688677）-动态点评：业绩略有波动，国内市场增势迅猛

海泰新光(688677) 【事项】 公司发布2023年年度业绩快报。预计2023年全年实现营业收入4.71亿元，同比降低1.31%，预计实现归母净利1.46亿元，同比降低20.07%，预计实现扣非归母净利1.37亿元，同比降低19.07%。单2023Q4预计实现营业收入94.35百万元，同比降低31%，预计实现归母净利27.74百万元，同比降低35%，预计实现扣非归母净利25.59百万元，同比降低35%。 【评论】 新老产品更替期致业绩承压，1788销售提速有望带动出货量逐步恢复。2022H2因史赛克为1788系统上市备货，公司内窥镜镜体出货量大幅增加。而1788系统实际上市时间比原计划延迟6-9个月，至2023年9月史赛克才正式发布1788系统，受22年高基数及新老产品更替期的影响，短期内客户需求的波动传递到公司业绩层面。随着1788系统的销售提速，公司内窥镜出货量逐步恢复正常并有望逐步提升。 国内市场增势迅猛，同比增长85%。2023年10月28日，中国史赛克TS884K除雾内窥镜系统正式上市；2023年11月7日，专为水下设计的4K关节内窥镜系统全线上市；2023年11月14日，