光大证券：医药生物行业跨市场周报：医药板块短期受政策压制，静待优质赛道布局机会

行情回顾：上周，医药生物（申万，下同）指数下跌1.43%，跑输泸深300指数3.2lpp，跑输创业板综指0.33pp，排名28/28，表现较差，主要是近期市场风格切换且医药行业政策密集出台。H股医疗健康指数收涨1.4%，排名7/11。上市公司研发进度跟踪：上周，恒瑞的SHR2150胶囊、中生的TQA3810片、临床申请新进承办；华东医药的TTP273片正在进行2期临床。本周观点：医药板块短期受政策压制，静待优质赛道布局机会进入四季度以来，耗材集采、医保目录调整、及创新药医保谈判等多项政策有望陆续出台，降价预期下医药板块短期内亦受到压制。在政策密集出台与业绩真空期，建议投资者着眼长期，静待优质赛道调整带来的布局机会。目前来看，我们建议关注“需求逐季复苏+供应趋于紧张”的血制品、IVD中恢复高成长的化学发光、有疫情催化的疫苗、医疗防护、业绩与估值兼具优势的连锁药店、订单逐步兑现的龙头CMO及高端器械龙头等相关优质赛道的相关企业，静待调整带来的布局机会。下半年策略：“疫”后寻机，“长受益+快复苏”两大主线。后疫情时代，医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级，建议关注CXO、疫苗、血制品