国金证券：今世缘（603369）-业绩兑现符合预期，省内势能持续蔓延

今世缘(603369) 2024年4月29日公司披露23年年报及24年一季报。1）23年实现营收101.0亿元，同比+28.1%，归母净利31.4亿，同比+25.3%。2）24Q1实现营收46.7亿元，同比+22.8%，归母净利15.3亿元，同比+22.1%，符合市场预期。 经营分析 结构端，23年特A+/特A类酒分别实现营收65.0/28.7亿，同比+25%/+37%，其中销量+18%/+31%，价+6%/+5%，毛利率分别+1.5pct/3.0pct；24Q1特A+/特A类酒分别实现营收29.7/14.1亿，同比+22%/+26%。 区域表现上，省内23年各大区均实现20%+增长，省外持续开拓增速领先。具体而言，23年省内淮安/南京/盐城/苏南/苏中/淮海大区分别实现营收19.9/23.6/11.0/13.0/15.9/9.7亿元，同比分别+26%/+21%/+26%/+29%/+39%/+25%，省内整体/省外实现营收93.1/7.3亿元，同比+27%/+40%，省外占比7.2%。24Q1除南京大区（+18%）、淮海大区（+15%）外，省内均实现20%+增长，其中苏中大区+33%