国海证券：金牌厨柜（603180）-2023Q3业绩点评：Q3盈利能力提升，渠道扩张持续

金牌厨柜(603180)事件:10月27日，金牌厨柜发布2023年三季度业绩公告：2023Q1-3实现营业收入25.47亿元/同比+2.35%，归母净利润1.66亿元/同比+1.04%，扣非归母净利润1.09亿元/同比+13.90%；2023Q3实现营业收入10.41亿元/同比-1.62%，归母净利润0.90亿元/同比+24.79%，扣非归母净利润0.66亿元/同比+20.22%。投资要点:衣柜逐渐成为增长驱动力，木门和境外业务增速相对较高。1）分产品看，2023Q1-3橱柜/衣柜/木门营业收入分别为15.71/7.33/1.57亿元，同比分别-5.54/+11.29/+53.38%。2023Q3橱柜/衣柜/木门营业收入分别为6.24/3.13/0.68亿元，同比增速分别为-8.51/+6.12/+30.71%。衣柜逐渐成为增长驱动力量，木门规模较小，增速相对更高。2）分渠道看，2023Q1-3经销店/直营店/大宗业务/境外营业收入分别为13.27/0.67/8.74/2.00亿元，同比+5.44/-28.87/-3.72/+19.47%。2023Q3营业收入分别为5.49/0.30/