国联证券：奕瑞科技（688301）-新品推动收入增长，激励费用影响业绩

奕瑞科技(688301) 事件 公司发布2024年半年报。2024H1公司实现营业收入10.26亿元，同比增长7.20%归母净利润为3.07亿元，同比下降5.30%；扣非归母净利润为3.35亿元，同比下降3.05%。2024Q2实现营业收入实现5.35亿元，同比增长3.56%；归母净利润1.68亿元，同比下降10.51%，扣非归母净利润1.8亿元，同比下降9.72%。 新品拓展推动收入持续增长 2024H1公司探测器业务收入8.44亿元，同比下降2.9%，主要受到行业外部因素扰动，以及去年同期高基数影响。但随着公司新产品持续研发和推广上市、客户顺利拓展，公司整体保持收入稳定增长。上半年公司成功打开韩国齿科CBCT市场并开始批量交付，医疗及工业X光综合解决方案小批量销售，C型臂探测器、乳腺探测器等产品表现亮眼。采用CMOS、IGZO、柔性等新技术的探测器产品收入超过2.58亿元；高压发生器、组合式射线源等新核心部件及解决方案收入规模近1.00亿元 股权激励费用影响表观业绩 2024H1公司毛利率54.15%，同比-4.10pp，销售净利率为29.27%，同比-4.01pp毛利率降低我们预