首创证券：煤炭开采行业简评报告：供需双弱，煤价有望阶段企稳

核心观点 大范围降温煤价止跌反弹，短期煤价预计仍将震荡为主。供给方面，春节将至多个矿区停产放假导致供给出现明显的收缩，叠加周内多地雨雪极端天气影响铁路、公路等运力到矿拉运困难，导致供应拉紧受到明显压力。需求方面，前期补库基本见顶，当前电厂库存较为充足，近期全国较大范围雨雪天气导致气温下降，电厂日耗预计将小幅抬升，由于临近春节停产提升幅度有限，非电方面，节前行业工厂陆续停产开工率明显下跌，当前需求主要以刚需为主。供弱需强之下，坑口提价较为明显，截至2月2日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价748元/吨，周环比下降0.27%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价838元/吨，周环比上升5.81%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价680元/吨，周环比上升0.74%，港口动力煤价格企稳反弹，京唐港山西产Q5500动力末煤平仓价914元/吨，周环比上升0.55%。库存方面，本周港口库存继续维持去化，但临近放假港口需求提升空间有限，北方港口小幅累库周环比涨幅2.01%，下游需求耗煤探涨空间受限，预估整体库存仍将保持平稳。进口方面，市场整体表现平稳，进口煤价除欧洲ARA港持平外小幅下跌。 节前市场供需双弱，炼焦