川财证券：机械设备行业10月月报：防守反击，回归基本面，聚焦国产化和航天军工

本月观点上月A股主要指数整体小幅上行，机械行业排名表现尚可。我们认为四季度中国经济继续恢复，出口型制造业恢复情况好于预期，政府主导的各类大型工程加紧推进和开工。部分出口行业业绩修复和订单情况远超预期，11月份仍重点关注确定性强的传统周期机械、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的新能源和半导体行业国产化替代基础件相关标的。传统制造相关标的有：三一重工、恒立液压、中国中车和中铁工业、杰瑞股份和、中海油服、深冷股份和厚普股份。基础件的国产化相关标的有：利君股份、上海沪工、中密控股、应流股份、恒立液压、通裕重工、新莱应材、沪电股份、深南电路和兴森科技。上月市场表现2020年10月份上证指数上涨0.20%，沪深300上涨2.35%，中小板综上涨1.32%，创业板综上涨3.14%，中证1000下跌1.60%。10月份涨幅居前三位收益率为正的行业为汽车指数、生命科学工具和服务Ⅲ指数和医疗保健提供商与服务指数。涨幅居后三位的行业依次为酒店、餐馆与休闲Ⅲ指数、多元金融服务指数与休闲设备与用品指数。Wind机械指数上涨1.66%，行业涨幅月排名为21/62，板块跑赢上证指数1.46个百分点。2020年1