东吴证券：国防军工行业跟踪周报：行业季度环比数据有望改善，多重因素叠加共振向上

投资要点 上周五个交易日：申万国防军工指数下跌2.39%，在31个申万一级行业中排名第16。 自4月底年报与一季报披露完以来，军工指数基本处于横盘波动状态：同期之前较为活跃的主题板块也有所调整，在多数主战装备订单依然尚未下达给军工集团背景下，近期行业日均成交量在横盘波动过程中有所下降。 陆军远火装备是近期市场关注的条线：部分型号需求应在陆续下达过程中，有远火相关业务的企业如，北方导航、ST导航、中兵红箭、国科军工等有所表现。 军机和导弹条线，部分企业获得了来自下游主机厂的一些订单：但尚未多点开花，依然是散点分布、属于库存与产能摸排、预备的非充分性初步需求，虽然如此，但装备确定性刚需来临正式开启进程，有望贯穿整个三季度。 除了主战装备条线具备长久期的迭代发展的动力：在当前历史节点，有军民两用长周期巨量市场需求的战略新兴方向已经在成为军工行业重要的不容忽视的分支，包括低空经济、商业航天、民用大飞机、水下防御等，天、空、地、海全维域进入快速发展的历史新阶段。 局势方面：菲律宾两艘海警船"坐滩"仙宾礁已经接近两个月；俄罗斯自5月下旬开始非战略核武器演习，战术核武器的使用概率大幅升高；德国防长称